OpenAI peker på Microsoft-avhengighet som IPO-risiko

OpenAI har avslørt et investordokument som ligner tett på en børsprospekt. Her peker selskapet eksplisitt på sin dype avhengighet av Microsoft som en potensiell risiko for virksomheten.

Microsoft er ansvarlig for en betydelig del av OpenAIs finansiering og tilgang til datakraft. Det framgår av dokumentet som ble delt med potensielle investorer i forbindelse med selskapets rekordrunde på 110 milliarder dollar sist måned, der Amazon, Nvidia og SoftBank deltok.

Dokumentet inneholder seksjoner med overskriftene «Risks Related to the Transaction» og «Risks Related to our Business». Utover Microsoft-båndet lister OpenAI opp betydelige kapitalutgifter, avhengighet av compute-ressurser, pågående rettssaker fra Elon Musks xAI og den uvanlige strukturen som et «public benefit corporation».

ChatGPT har nå 900 millioner ukentlige aktive brukere. Selskapet omsatte for 13,1 milliarder dollar i 2025 og er verdsatt til 730 milliarder dollar. IPO forventes å komme i løpet av 2026.

Det er et sjeldent syn: et selskap som åpent innrømmer at sin viktigste partner også er en risiko. For CIOer som bygger kritisk infrastruktur på OpenAI er det verdt å lese mellom linjene. En børsintroduksjon endrer insentivstrukturer. Relasjonen til Microsoft vil sannsynligvis bli reforhandlet.